什么是上市公司股票:股票上杠杆-科大讯飞上半年营收、销售回款均超百亿 刘庆峰：渠道建设已进入良性循环

　　8月21日，科大讯飞股份有限公司（科大讯飞 ，002230）发布上半年财报。2025年上半年，科大讯飞营收首次破百亿
，达109.11亿元，同比增长17.01%；归母净利润为亏损2.39亿元 ，相较上年同期的亏损4.01亿元显著收窄；毛利43.89亿元
，较上年同期增长17.12% 。

　　同时，销售回款总额103.61亿元 ，较去年同期增长13.5亿元
，这也是科大讯飞半年度回款首次破百亿；经营活动现金流量净额为-7.72亿元，相比去年同期的-15.36亿元收窄49.73%。

　　值得注意的是 ，科大讯飞2025年上半年研发投入23.92亿元
，同比增长9.2%，占营收的21.92% ，研管营费用一共增加6.1亿元
。

　　8月22日
，科大讯飞董秘江涛在业绩会上表示，6.1亿元主要投入三大方向：星火大模型核心技术相关投入增加8200万元 ，让讯飞星火大模型综合能力保持第一梯队水平；行业应用的产品研发市场推广方面增加1.8亿元，进一步巩固了教育、医疗 、央国企等行业的先发优势；3.4亿元用于C端（消费者端）的营销和渠道建设
，有效拉动了学习机C端营收增长，实现了销售收入翻番。

　　科大讯飞董事长刘庆峰在业绩会上指出 ，科大讯飞不以效果广告为主
，而是品牌广告，客户认知和行业领导者地位一旦形成 ，将来规模效应和边际效益会越来越高 。渠道建设亦是如此
，前期投入期由公司和代理商来共担建设成本，现在几乎所有的代理商都实现盈利 ，进入良性循环
。

　　刘庆峰坦言
，科大讯飞过去对C端公众品牌的投入不太够，现在正在“补缺” ，随着一两年进行补齐
，未来会有非常好的红利兑现期。

　　据江涛介绍，科大讯飞的GBC（政府、企业
、消费者）营收结构正持续优化 。具体来看 ，今年上半年G端占比26%，C端占比32%
，B端占比42%，C端业务已成为营收增长的主要动力
。

　　值得一提的是 ，科大讯飞在AI出海方面也有了不俗增量。上半年
，科大讯飞海外开发者总数增加30%，AI硬件同比增长超3倍 ，讯飞AI办公本在日本上市两个月
，即成为日本最大众筹平台平板类销售额历史第一名 。

　　江涛表示，科大讯飞非常有信心能够充分把握人工智能商业化落地的三大红利 ，包括“AI+行业 ”、新硬件品类创新 、以及依托“大脑”信息自主可控和多语言能力的出海红利
。

　　刘庆峰表示
，未来大模型出海
、人工智能的软硬件一体化产品和生态出海，都将是科大讯飞非常重要的增长来源。作为人工智能国家队 ，全球业务一定要占到足够比重 。

　　此外
，科大讯飞本次还公布了增发预案，拟向不超过35名投资者募集资金不超过40亿元 ，资金用途为星火教育大模型及典型产品和补充流动资金
。

　　刘庆峰表示，此时定增是产业发展必须要做的事
，此次定增并非实控人提前锁价的定增，而是市场竞价 ，这也充分表明了科大讯飞对未来的信心
，“我们要不断地做更好的研发战略聚焦，更好地让我们的经济效益能够呈现出来。
”

　　截至8月22日收盘 ，科大讯飞报收52.22元/股
，涨2.43% 。